Crescit Protect erbjuder en unik investeringsstrategi som kombinerar global aktieexponering med sofistikerad riskhantering. Nedan följer en detaljerad genomgång av fondens centrala element och hur de skiljer sig från traditionella globalaktiefonder.
Geografisk allokering och derivatanvändning
Fonden allokerar kapital på aktieindexnivå utan att ta ställning till specifika bolag eller sektorer. Detta uppnås genom användning av derivat, primärt indexfutures och optioner. Till skillnad från traditionella fonder som köper aktier direkt, ger denna metod Protect större flexibilitet och kostnadseffektivitet i sin exponering.
Skräddarsytt Skyddsprogram
Säljoptionsgolv
Protect använder ett unikt skyddsprogram baserat på säljoptioner. Detta skapar ett ”golv” för fondens värde, vilket begränsar den maximala nedgången fonden kan uppleva. Till exempel kan fonden sätta ett golv på -10%, vilket innebär att även om marknaden faller 30%, begränsas fondens förlust till 10% vid slutdag för kontraktet.
Kapitalskydd
Utöver säljoptionsgolvet har fonden ett kapitalskydd som ger ett extra lager av säkerhet. Detta kan exempelvis säkerställa att investerare inte förlorar mer än 10% av sitt investerade kapital under en given period.
Aktiv Riskhantering
Protects riskhantering är dynamisk och anpassas kontinuerligt till marknadsförhållandena. Under perioder av ökad volatilitet kan fonden öka sitt skydd genom att köpa fler säljoptioner eller justera deras lösenpriser. Detta gör att fonden kan börja sin återhämtning från en högre bas efter marknadsnedgångar, vilket över tid drar nytta av ränta på ränta effekten.
Fonden strävar efter att leverera en aktieliknande avkastning som över en investeringscykel är i paritet med globala aktieindex, samtidigt som den minskar volatiliteten med 30-40%.
Korrelation och Volatilitet
Protect är utformad för att ha en hög korrelation (över 0,9) med globala aktier under stabila marknadsperioder. Under kraftiga nedgångar minskar dock korrelationen markant (kan falla till under 0,5), vilket ger ett effektivt skydd. Detta resulterar i en mer stabil avkastningsprofil med lägre volatilitet än traditionella aktieindex.
Indexkorgens sammansättning
För att uppnå global exponering använder Protect en korg av fyra noggrant utvalda index:
- S&P 500 (USA)
- Euro Stoxx 50 (Europa)
- Nikkei 225 (Japan)
- FTSE 100 (Storbritannien)
Dessa index har valts baserat på deras höga likviditet i optionsmarknaderna och deras förmåga att tillsammans representera den globala aktiemarknaden.
Historisk prestation
Under finanskrisen 2008 när globala aktieindex föll med över 50%, begränsade en simulerad Protect-strategi nedgången till cirka 25%. Under Covid-19-krisen 2020 föll globala aktier med 34%, medan Protect endast backade 8,4%.
Risker och Begränsningar
Trots sina fördelar är det viktigt att notera att Protects strategi kan underprestera i starkt stigande marknader på grund av kostnaderna för skyddsprogrammet. Dessutom kräver strategin hög likviditet i optionsmarknaderna, vilket kan begränsa fondens storlek eller flexibilitet under extrema marknadsförhållanden.
Sammanfattningsvis erbjuder Crescit Protect en sofistikerad lösning för investerare som söker global aktieexponering med inbyggt skydd, vilket ger potential för långsiktig överavkastning med begränsad nedsidesrisk.
