Crescit Protect förvaltar varje index separat. Syftet är att minimera den så kallad ”basis risken”. Om det finns behov av att skydda en underliggande exponering görs det specifikt för den exponeringen och inte via en annan marknad som är billigare..

Utgångspunkten för Protects exponering är den underliggande aktiemarknaden. Förvaltningen tar inte ställning till enskilda bolag i index, utan hela marknadsexponeringen köps via en indextermin.

Skyddad nedsida

Att skydda sin aktieportfölj med säljoptioner kan liknas vid att teckna en hemförsäkring:

Fördelar:

1. Skydd mot stora förluster: Precis som en hemförsäkring skyddar mot omfattande skador, skyddar säljoptioner mot kraftiga börsfall.

2. Trygghet: Vetskapen om att du har ett skydd kan göra det lättare att behålla dina investeringar under oroliga perioder.

3. Möjlighet att dra nytta av nedgångar: Med skyddet på plats kan du känna dig säkrare när du investerar mer vid fallande marknad.

Kostnad:

Kostnaden för säljoptionerna minskar din totala avkastning under normala marknadsförhållanden, på samma sätt som försäkringspremier minskar ditt disponibla kapital när inget händer ditt hem.

Avkastningsprofil:

1. Begränsad förlust: Din maximala förlust är begränsad till indexrörelsen minus lösenpriset och optionspremien.

2. Något lägre vinst vid uppgång: Kostnaden för optionerna minskar din avkastning något i stigande marknader.

3. Jämnare avkastning över tid: Precis som regelbundna försäkringspremier jämnar ut dina utgifter, jämnar optionsskyddet ut din portföljs avkastning.

Nytta i förhållande till kostnad över tid:

På kort sikt kan kostnaden för skyddet kännas hög, särskilt under långa perioder av uppgång. Men över längre tid, som inkluderar både upp- och nedgångar, kan nyttan överväga kostnaden:

1. Minskade svängningar: Din portfölj blir mindre volatil, vilket kan leda till bättre riskjusterad avkastning över tid.

2. Psykologisk fördel: Du är mindre benägen att sälja i panik under nedgångar, vilket kan förbättra din långsiktiga avkastning.

3. Bättre återhämtning: Genom att begränsa stora nedgångar har din portfölj bättre förutsättningar att återhämta sig snabbare.

För att balansera kostnaden för skyddet kan en kortsiktig vinstbegränsning säljas. Underliggande exponeringen mot stigande marknad får fonden via indexterminer, därför kan köpoptioner säljas emot och låta erhållen premie balansera kostnaden för skyddsprogrammet. Nivån för när köpoptionen blir värdefull balanseras mellan den historiska sannolikheten för att optionen ska ge vinst och premien som optionen inbringar.

Sammantaget ger detta en position med mjukare nedgång och en möjlighet till uppgång som ligger i linje med de flesta historiska utfall.

1. Effektiv riskkontroll: Begränsar möjliga förluster vid marknadsnedgångar.

2. Kostnadseffektivitet: Intäkterna från sålda köpoptioner kan helt eller delvis finansiera skyddet.

Genom optionsstrategin får man en mer kontrollerad riskexponering mot aktiemarknaden. Detta skapar en möjlighet att delta i marknadens uppgångar samtidigt som strategin har ett starkt skydd mot betydande nedgångar.

Förvaltningen arbetar konsekvent med att hantera skydden för att balansera risken i portföljen och optimera premieintäkterna.